东吴证券：给予东土科技买入评级

　　东吴证券股份有限公司王紫敬,王世杰,戴晨近期对东土科技300353）进行研讨并发布了研讨报告《研制具身智能操作体系，发动与机器人头部企业授权协作》，给予东土科技买入评级。

　　事情：3月10日，公司发布大众号，具身智能正以“物理实体+自主决议计划”的两层特点从头界说工业、医疗、服务等范畴的运转逻辑。公司以自主研制的工业操作体系与开发渠道，为智能体的“大脑”与“肢体”架起确定性桥梁。

　　公司鸿道操作体系具有多项中心优势：公司鸿道(Intewell)操作体系具有异构算力动态分配、云边协同架构、集体智能协议栈等中心优势。是国内首个经过轿车(ISO26262ASIL-D)、工业操控(IEC61508SIL3)、医疗仪器(IEC62304Class C)、轨道交通(EN50128SIL4)四项功用安全认证的工业操作体系，其安全性与可靠性到达世界顶尖水平。

　　完成国内首个由AI驱动具身机器人的计划，未来将支撑百万级智能体协同：跟着人工智能、物联网等新技能的加速速度进行开展，工业机器人的开展脚步将显着加速，朝着更高层次的具身智能化方向跨进。经过软件界说操控和AI大模型的功用交融，公司成功完成了我国首个由AI驱动具身机器人的计划，使得具身机器人无需依靠传统PLC和工控机也能高效运作。现在东土科技研制的AI机器人渠道，现已能够为客户供给快速原型化的低代码开发工具和体系，大幅度削减客户在笔直范畴开发具身智能的本钱。与此同时，公司也在活跃研制下一代鸿道体系，经过VLA模型与鸿道操作体系的深层次地交融，方针完成“VLA模型+数字孪生”闭环，公司估计2030年支撑百万级智能体协同网络。

　　发动与机器人头部企业授权协作：公司的计划不只成功完成国产代替，还显着提高了操控办理体系确实定性、高实时性、高可靠性，并经过显智控一体化的优势取得头部客户的高度认可。现在，公司已发动与机器人头部企业的适配及授权协作。

　　操作体系事务布局作用闪现：2024年公司完成经营收入10.3亿元，尽管同比下降11.52%，但公司工业操作体系及工业软件事务长时间战略布局作用闪现，该部分事务完成收入增加25.8%。

　　盈余猜测与出资评级：公司前瞻布局机器人操作体系，凭仗在工业操作体系范畴的技能堆集和职业know-how，有望在机器人职业敞开新的增加极。咱们保持2025-2026年归母净利润猜测为0.86/1.52亿元，给予2027年归母净利润猜测为2.02亿元。保持“买入”评级。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，招商证券董瑞斌研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为48.92%，其猜测2025年度归属净利润为盈余8600万，依据现价换算的猜测PE为108.64。

　　该股最近90天内共有2家组织给出评级，买入评级1家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为16.17。